透视银行一季报！多家国有大行净息差环比回升，业内预计：今年或是净息差筑底之年

　　【导读】银行一季报出炉：多家国有大行净息差环比回升，业内预计净息差有望年内筑底

　　随着银行2026年一季度财报出炉，各家银行净息差表现也正式揭晓。整体来看，今年一季度，银行业净息差呈现企稳特征，无论是国有大行还是股份制银行，均出现一定程度的改善。

　　Wind数据显示，一季度，六大国有银行平均净息差为1.39%，环比基本持平，同比仅下降0.04个百分点，净息差整体处于1.23%至1.65%区间，对比往年降幅呈现收窄趋势。其中，近半数国有大行出现净息差环比上行。

　　在业内人士看来，银行业净息差虽然仍面临一定下行压力，但部分银行净息差降幅收窄，已向市场传递出较为积极的信号。展望2026年，预计银行业净息差有望进一步企稳并大概率成为筑底之年，部分优质银行可能率先实现净息差同比正增长。

　　多家银行净息差环比明显回升

　　今年一季度，42家上市银行营收和净利润均迎来良好开局，其中，37家银行净利润实现同比正增长，占比超过八成，平均同比增幅达9.52%，较去年同期的1.93%大幅提升。

　　不少银行的净息差企稳回升。从六家国有银行来看，虽然多家银行净息差同比仍出现不同程度的下滑，但环比已趋于企稳，甚至小幅上涨。

　　报告期内，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行的净息差分别为1.29%、1.26%、1.57%、1.36%、1.23%、1.65%；环比来看，3家银行实现了正增长，分别为工商银行、建设银行和交通银行。

　　股份制银行净息差整体表现优于国有大行，但分化明显。Wind数据显示，一季度，9家上市股份行的平均净息差为1.66%，环比上升0.06个百分点，同比微降0.01个百分点。

　　具体来看，9家上市股份制银行的净息差位于1.43%至2.05%区间，5家银行实现净息差环比正增长，1家持平，2家出现负增长。其中，光大银行、招商银行和平安银行净息差均居于行业前列，分别为2.05%、1.83%和1.79%；民生银行最低，为1.43%。

　　华夏银行净息差环比增长0.07个百分点，而中信银行和兴业银行净息差环比分别下滑0.02和0.09个百分点。

　　一季度净息差优于预期并呈现企稳特征

　　招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，从一季度数据来看，部分商业银行净息差出现了企稳甚至回升的信号，还有部分银行的净息差降幅收窄。

　　瑞银研报认为，今年国有大行的净息差出现了优于预期的反弹。瑞银表示，首季国有大行净息差平均按季反弹4个基点，主要受益于定期存款到期重定价，尤其是三年期定期存款带动覆盖范围内利息支出下降。

　　在苏商银行特约研究员薛洪言看来，当前，银行业净息差的改善信号较2025年更为清晰。而这一轮净息差企稳的核心驱动力来自负债端。具体来看，主要在于前期多轮存款挂牌利率下调红利持续释放，以及高成本定期存款集中到期重定价，存款付息率出现明显下降，其改善速度阶段性快于贷款收益率的下降速度，推动多家银行一季度净息差环比回升。在资产端，2026年年初贷款重定价压力显著小于2025年同期，新发放贷款利率也趋于平稳。

　　不过，在他看来，仅从一季度数据就断言银行净息差已步入上行通道，仍为时尚早，其可持续性取决于资产端收益与负债端成本能否实现双向改善。换言之，如果未来企业和居民持续偏好定期存款，可能会从结构上推高未来付息率，进而抵消负债端已取得的改善成果。

　　此外，也有银行业内人士指出，虽然一季度银行净息差环比出现一定上行，但多数银行的同比净息差数据收窄趋势仍未得到根本扭转，特别是部分银行的同比降幅还比较大，仍需持续关注其资产负债的管理能力。

　　中国邮储银行研究员娄飞鹏认为，目前银行净息差仍处于较低位置，也仍面临较大的息差管控压力。未来影响息差走向的主要因素包括：一是贷款市场报价利率（LPR）下行预期仍然存在，资产端收益率继续承压；二是存款定期化趋势如果再次出现，将制约负债成本下降空间；三是信贷需求结构变化，高收益资产投放难度加大。

　　今年或为银行业净息差筑底之年

　　尽管当前银行净息差仍面临一定挑战，但市场普遍认为至暗时刻已过去。

　　在2025年业绩说明会上，工商银行副行长姚明德预计，2026年该行净息差大概率呈现“L”形走势，且在不考虑LPR和存款挂牌利率进一步大幅调整的前提下，预计该行利息净收入将同比转正。

　　建设银行首席财务官生柳荣在该行业绩说明会上表示，该行净息差出现边际降幅收窄的情况，并将其归因于存量贷款重定价逐渐完成，以及高成本定期存款集中到期。

　　在南开大学金融学教授田利辉看来，当前，部分银行出现净息差降幅收窄的情况，这可以说是银行业自2025年以来最积极的信号。这表明银行主动优化负债结构、精细化定价的能力正在见效，净息差已从“加速下行”进入“窄幅波动”的新阶段。

　　展望2026年，他预计，银行业净息差有望进一步企稳，并大概率成为净息差的筑底之年，甚至部分优质银行可能率先实现净息差的同比正增长。

　　记者注意到，在今年的业绩说明会中，多家银行高管也对企稳净息差表达了信心。例如，北京银行党委副书记、行长戴炜表示，2026年，北京银行净息差表现有望呈现降幅收窄的趋势。同时，该行将负债端成本管控作为稳定息差的发力点，持续推进精细化管理定价等工作。

　　上海银行行长施红敏在2025年度暨2026年第一季度业绩说明会上也称，2026年净息差可能会小幅收窄，“变化幅度应该好于市场平均水平”。

　　另据光大证券研报测算，2026年年内预计将有约84万亿元存款集中到期重定价，若这些资金能顺利留存并续作，全年有望带动银行业净息差改善约15个基点。

（文章来源：中国基金报）